太平洋投資管理(PIMCO)全球經濟顧問Joachim Fels指出，隨着中美兩國貿易衝突升級、白宮人事變動，鮑威爾領導下的聯儲局或超出中性政策利率。美國的經濟增長期或會步入終結，甚至於2020年陷入衰退。
Joachim Fels於日前撰文指出，據聯儲局官員目前預測中位數顯示，到2020年底，美國聯儲局將再加息7次，較去年12月相比再多2次；聯儲局今年將以更快的速度縮減資產負債表，相當於多加息1次。他認為，美國今明兩年的財政擴張帶來的周期性經濟增長，可能會為之後的衰退埋下伏線，令美國經濟在2020年陷入衰退。