《大行報告》瑞信升北京汽車(01958.HK)目標價至14元 評級「跑贏大市」2018-02-13(11:04)
瑞信研究報告指,北京汽車(01958.HK)昨日公布轉讓公司北京分公司部份資產予非全資附屬公司北京奔馳。而該工廠去年7月中的產能翻倍至30萬輛,生產紳寶汽車D70 轎車, D80 轎車, X55 SUV及X35 SUV等型號。 該行預計,轉讓此工廠後將緩解北京奔馳或由2019年起面對產能瓶頸的問題,亦免卻了興建新工廠需要待政府審批及建造的時間。現時公司有兩間工廠生產奔馳,產能合計60萬輛,隨著未來將會推出A-class轎車,估計這些工廠將會在今年第四季被充分利用,沒有空間再生產即將推出的GLB SUV及EQC e-SUV。 由於該工廠的利用率在去年僅為25%,因此預計轉讓工廠有望減低4億元人民幣折舊,有利本地品牌營運,同時由於北京汽車計劃將生產由一線城市北京搬遷至三線城市湖南株洲,亦會減低直接勞工成本。瑞信將公司的目標價由原來的13.7元上調至14元,維持其「跑贏大市」評級,但將2019年的盈利預測下調9.9%。(jc/t)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com