國際投資者關注美國總統特朗普提出稅務方案，加上中港市場未見重磅消息下，環球市場普遍呈現橫行狀況。港股昨日先跌後回升，連日倚靠騰訊 (0700.HK) 季度業績及新遊戲 <<光榮使命>>和<<穿越火線>>推出，刺激資金湧向股份，更被媒體形容恆指為騰訊指數。筆者認為現象正好反映大市欠缺明顯方向，料月內於29,100點至29,400點上落，落後板塊料成為吸納對象。
近日筆者已多次預測下月美國再度加息，根據彭博數據顯示，交易所交易基金月內淨流向美國超過200億美元，美元亦因而重回上升軌道。筆者相信明年美國加息步伐大致與市場預期同步，美元回勇有利日本經濟及股市發展，日本繼而成為第二資金淨流向地區，投資者可以考慮價值日本ETF (3084.HK) 或提升強積金日本基金佔比。
九倉置業 (1997.HK) 保守之選
會德豐集團 (0020.HK) 去年宣佈系內進行重組，繼完成完成出售其非核心業務有線寛頻 (1097.HK)後，亦將完成分拆九倉置業 (1997.HK) 。九倉置業 (1997.HK) 持有其中銅鑼灣時代廣場、尖沙咀海港城及鑽石山的荷里活廣場，中環會德豐大廈及卡佛大廈，並投資The Murray及Marco Polo酒店，為九倉 (0004.HK) 最核心及最具吸引力資產。集團旗下資產平均租用率超過95%，筆者相信本港核心地區商業及零售物業需求強勁，此番分拆料吸引長線基金大手吸納。
另一方面，集團資產一直提供強勁現金流，過去兩年扣除投資物業公允值變動淨利均維持80億元以上，筆者相信未來集團長遠可維持每股$1.9至$2.0派息，憧憬集團利用手上現金進一步增加投資物業資產。
葉顯照
麒麟金融集團研究部主管
筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益