在全球經濟復甦下，不少行業均出現逆轉，航運業便是當中的例子，在全球經濟回暖下，航運企業上半年業績明顯改善，虧損大幅收窄，甚至轉虧為盈，反映行業已走出谷底，料在需求持續回升下，航運業的景氣可持續，並拉動企業收入及盈利提升，因此現水平買入航運股相當值博。
去年全球第七大航運商韓進海運宣布破產，觸發全球對航運業的憂慮，加上在行業低迷下，普遍航運股去年均錄得虧損，故市場對航運股當然避之則吉，股價亦持續在低位徘徊。
事實上，航運業與全球經濟有著密切關係，2017年上半年，環球經濟呈溫和復甦，國際及國內經濟環境改善，世界貿易增長加快，大宗商品價格上升，海運需求好轉，與此同時，運力供應維持較慢增長，令供需更加平衡，為航運業提供利好的經營環境，今年上半年，乾散貨和集裝箱航運市場逐步走出歷史低位，出現良好復甦跡象。
環球經濟持續改善
晉裕投資研究部投資策略師黃耀宗認為全球經濟向好，為航運業復甦奠下良好的基礎，他指除美國外，歐洲最新公布的PMI數據，即使在傳統淡季，表現遠高市場預期，反映歐洲經濟狀況良好，而在環球經濟良好帶動下，將利好出口行業。
早前業績期，航運股亦先後公布了上半年業績，多隻航運股包括中遠海控（01919）及中外運航運（00368）已成功扭虧為盈，至於太平洋航運（02343）即使未能成功扭虧，但虧損已大幅收窄，距扭虧只差一小步。
航運業是服務業，服務於整個進出口貿易，從經濟、貿易和運輸三者之間的關係來看，時間上會有一定滯後。即使經濟已見復甦，可能要3至6個月後才能反映在貿易數字變化上，而貿易數字反映到航運上，往往又有3至6個月的滯後期。所以經濟復甦為航運業帶來的正面效用，料在下半年更能充份反映。
波羅的海指數創3年高
2017年上半年，反映乾散貨航運市場景氣度的波羅的海乾散貨運價指數 (BDI) 平均值為 975 點，較2016歷史低位上升了 100.6%。而近日波羅的海指數再度走強，週二（12日）更高見1,355，創近3年新高，在波羅的海指數走強下，航運股亦跟隨上揚。
貝萊德中國股票主管朱悅表示，現時中國經濟風險不高，經濟增長穩定、國企改革與混改逐步看到成效，外資因為美股估值開始偏高，選擇流入新興市場，港股及A股亦受惠，而在週期性板塊之中，航運業便是她看好行業之一。
在行業漸見曙光，企業業績有改善及波羅的海指數上升帶動下，航運股近日有追捧。黃耀宗指10月及11月屬航運業傳統旺季，料在旺季因素支撐下，航運股短期有機會繼續做好。但他認為北韓地緣局勢始終是近期最大風險，尤其是亞洲佔比較重的航運股，所面臨的風險將更大。因此在一眾航運中，黃耀宗則較喜好太平洋航運（02343），因為公司的業務分布平均，北美市場佔公司的業務達三成，故在環球航運業復甦下，太航的盈利增長潛力會較高。
無獨有偶，摩根士丹利上月亦發表報告睇好太航，認為乾散貨航運市場已進入旺季，波羅的海指數自7月以來反覆上升，主要受海岬型船費率所推動，超輕便型散裝運費也於8月中開始回升，預計超輕便型散裝及輕便型費率可於未來兩三個月走強，或會令市場上調對太航盈利預測，因此該行維持太航「增持」評級，目標價更定在2.38元。
此外，交通運輸部日前與國家發改委修訂印發《港口收費計費辦法》，並將於9月15日起實施，有效期為五年。此次修訂完善了港口價格形成機制，預計每年可為航運企業減負2億元人民幣，這對航運股來說亦屬正面，對提升盈利有正面幫助。在行業漸見起色下，相信航運股的業績將可持續改善，加上現時航運股估值仍然偏低，因此現水平吸納航運股值博率應該不俗。