兩週前鮑威爾突然放鷹，表示不急於減息，令本已強勢中的美元指數推上108水平，美元上週因超買作了頗深的技術性回調。12月減息機率只有66%，仍存不確定因素，因此本週鮑威爾再次演說，是否再放鷹，便成為市場大焦點。而本週五（12月6日）公布的美國11月就業報告也是重要關注點。

兩週前鮑威爾意外地放鷹，令美元進一步維持強勢，導致非美貨幣加劇下跌。但至上週一（11月25日），美元從超買水平作技術性回吐，美元長倉紛紛作獲利平倉，因要觀望本週四（12月5日）鮑威爾會否再放鷹。另一因素令美元上週作回吐，是聯儲局12月18日減息0.25%機率由前週的52.7%升至66%，減息機率略為提升，也是美元回落另一因素。但減息機率66%未算很高，仍屬不確定性。而且，在11月30日，特朗普在自己擁有的社交平台「Truth」表示，如果一個由九個國家組成的金磚國家採取行動削弱美元地位，將對這些國家加徵100%的關稅，讓他們失去全球最大經濟體市場，金磚國家代表暫時未有對此表態，特朗普這個對金磚國家100%關税方案，有可能在市場心理上推高通脹，有可能阻礙12月及明年減息進程。

金磚國家在今年積極進行去美元化，避開使用美元的「金磚支付系統」（Brics Pay）也將推出，因此未來金磚國家對100%關稅的回應，將會是市場重點，尤其是中國，因中國是美國最大貿易國，密切留意這件事的發展。

本週除了關注鮑威爾會否再放鷹之外，本週五晚公布的美國11月就業報告也是重要焦點，當中非農業新增職位特別受到關注。上次公布的10月「非農」，結果只有1.2萬個增長，是一個相當差勁的增長。但是，由於11月5日是美國大選點票日，相信各個州政府聘請了大量短期臨時工應付選舉工作，由於近兩年美國勞工統計局將臨時工及兼職也納入新增職位，因此預計週五公布的11月新增職位數字可能會大幅上升。不過，大選已完結，這些臨時職位也會消失，當晚「非農」結果及市場反應如何，請大家拭目以待。

本週重點：

週一（12月2日） 晚上11:00 美國11月ISM工業PMI，預測：47.5，前值：46.5。

週三（4日） 晚上9:15 美國11月ADP新增職位，預測：16.6萬，前值：23.3萬。 晚上9:30 歐洲央行行長拉加德演說。 晚上11:00 美國ISM非工業PMI，預測：55.5，前值：56。

週四（5日） 凌晨2:45 聯儲局主席鮑威爾演說。

週五（6日） 晚上9:30 美國11月非農業新增職位，預測：20.2萬，前值：1.2萬。 晚上9:30 美國11月失業率，預測：4.2%，前值：4.1%。

美元指數技術分析：

本週美元匯價由本週鮑威爾言論及「非農」結果主導，技術分析方面，見下圖，上週五（11月29日）美元指數收市前略為止跌回升，收在105.74，剛好收在上升趨勢線之上，上升趨勢線暫時守得住。但本週如進一步下跌，若然跌穿105.44支持位的話，意味著上升趨勢線已失守，料美元有顯著下跌，非美貨幣及黃金將會進一步上升，因此特別以粗紅線顯示105.44支持位。

（本文撰於2024年12月2日凌晨1時）

撰文：毛偉廉（William）

博威環球投資業務發展部主管

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