日圓

為了迎接一連四天的復活節假期，動盪的市況稍為收歛，然而，卻並未出現一貫假期前的平倉盤。美元及美股的弱勢持續，貿易戰導致美元視為避險資產的信心持續流失。

現時影響市況的主要是關稅的不確定性、美國與貿易夥伴談判的進展，以及主要央行官員談話等。

在市況因關稅而陷入一片混亂之際，各界期待美聯儲能有些表示。可惜的是，主席鮑威爾稱市場仍正常運行，井然有序，情況也基本符合預期。對於何時再降息，鮑威爾表示，美聯儲需要等待更多有關經濟走向的數據出爐後，再決定是否以及如何調整利率。

鮑威爾的言論道出了投資者一直擔心的問題，就是關稅可能導致經濟增長放緩和通脹更加頑固。

在貿易談判方面，日本與美方正展開會談，市場原預期日圓匯率將成為美方施壓的方向之一，導致日圓一度升至七個半月高位。但之後日本談判代表赤澤亮正出面澄清，貿易談判並未討論匯率議題，日圓才在141.50水平止步。

另外，日本央行行長植田和男表示，若潛在通脹如期加速逼近2%的目標，日本央行將繼續加息。

日本央行將於4月30日至5月1日召開貨幣政策會議，並公布經濟預測。日本上個月消費者通脹有所上升，部分原因是大米價格的大幅上漲。通脹持續高企支持日本央行進一步加息的立場，但美國關稅政策為經濟前景蒙上陰影，使得貨幣政策走向更趨複雜。

技術分析方面，已連續大升三個星期的日圓，假期前在142水平收盤。日圓升勢凌厲，月底前將測試139至140阻力區。若從月線圖觀察，日圓一旦升穿139阻力，下一目標便是2023年1月份的高位127.20，建議投資者以買入為主。

撰文：李慧芬教授

華贏東方研究部董事、大灣區家族辦公室協會

（本人並沒持有以上股票）

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