近日中國政府要各虛擬貨幣交易場明確公布停止交易的最終時間。

自二○○八年金融海嘯後，各國政府為拯救經濟，紛紛放水，以致多國貨幣陷入競爭性貶值。不少投資者於是積極尋找另類投資工具保值，當中比特幣由於數量有限制，加上可在網上匿名使用的特性，開始備受追捧。

不過，基於安全問題，以及認受性爭議，價格幅度波動甚大。如近週，就因為中國出招關閉國內的比特幣平台，讓國內的比特幣價格一度大插水。然而，分析認為，隨着比特幣在全球認受性不斷上升，加上場外交易難禁，前景仍未算淡。

這個月起，中國政府數度出招加強監管虛擬貨幣，先是打擊首次代幣發行（ＩＣＯ），將之定性為非法集資。至九月十四日比特幣中國發布公告稱，平台將在今年九月三十日起停止所有交易業務，同時，當日起停止了新用戶註冊。至十五日，火幣網、OKCoin幣行等主流比特幣交易平台紛紛宣布，將在十月三十一日前逐步停止業務。同日，北京市互金風險專項整治辦正式下發《北京地區虛擬貨幣交易場所清理整治工作要求》，要各虛擬貨幣交易場所在當天晚上十二點前發布公告，明確公布停止交易的最　終時間，並宣布立即停止新用戶註冊。

隨着比特幣漸受商店接納，不少國家亦出現比特幣ATM。

比特幣是全球通用、不需第三方機構或個人發行的虛擬貨幣，基於區塊鏈作為支付技術的電子加密貨幣，由一位化名為中本聰的人在二○○九年創立。目前是知名度與市場總值最高的加密貨幣。由於比特幣的數量上限是二千一百萬個，又不像法定貨幣般可以無限印發，令其具有稀缺性、讓投資者相信可如黃金一樣保值，對抗政府濫發貨幣的問題。但因為各國的監管和認可性問題，比特幣價格過去幾年經歷了多次過山車般的上下震蕩。

價值跑贏黃金

近一、兩年，由於人民幣貶值，共下跌百分之十，但同期比特幣的價值升了近五倍，加上中央嚴控走資，故有指不少人利用比特幣為走資工具。加上數月前，日本金融機構把比特幣交易合法化後，比特幣的炒賣活動亦變得更瘋狂，其幣值年初至今大升了三倍多。現時三千多元的價格更大大拋離每安士一千三百多元的國際金價。

不過，由於大部分虛擬貨幣可以利用電子簽署方式流通，不但交易快捷，而且可以匿名交易。因此，用作走資的虛擬貨幣，也容易淪為金融犯罪和洗黑錢的工具，如在深層網絡（Deep Web）中牽涉毒品、軍火和人口販賣的交易，也常以虛擬貨幣計價。因此，很快被中國政府定性為成為各類違法犯罪活動的「幫兇」，潛藏社會風險。

此外，分析亦指出，中國的比特幣主流交易平台雖然即將關閉，但亦不等於中國投資者會全面退出交易，因為投資者可以回歸場外交易模式。所謂的場外交易，是指比特幣投資者通過交易平台以外的方式進行的交易，其中大額交易員會在類似於Telegram這種海外即時聊天軟件上對接交易需求，進行大額買賣。這些大額交易員較多採用線上約談、線下交易的方式交易。小額的場外交易則大部分完全通過線上完成。由於場外交易風險較大，場外交易往往會有固定的熟人渠道。

市場消息指，在最近一週時間中，一些場外「交易員」變得異常忙碌，相信正是出於對監管風險的擔憂，故一些場內投資人已開始將陣地轉至場外。據知，在二○一七年年初，中國的比特幣交易平台的被調查後，中國資金也曾迅速進入南韓的比特幣場外交易市場。

加密貨幣騙局？

ＪＰ摩根大通行政總裁Jamie Dimon則指加密貨幣是一個騙局，其價正泡沫最終會爆破，更表明其轄下的交易部門如果有誰投資這種貨幣市場，會被辭退。當然，坊間有批評Dimon只是保護其根深柢固的貨幣交易業務，最終誰對誰錯，相信時間會給出答案。

只是投資比特幣除了要留盯緊各個政府的態度，近年亦要留意虛擬貨的內在競爭，如今年七月，比特幣升值不少後，一批亞洲的投資者和企業家宣布創建一種名為比特幣現金（Bitcoin Cash）的新虛擬貨幣；同時，現存的以太幣（Ethereum）、瑞波幣（Ripple）、萊特幣（Litecoin）等虛擬貨幣之間亦爆發大戰，搶奪話語權和影響力。在愈來愈多虛擬貨幣出現後，或會分薄比特幣原有的市場。